Des excuses – avec un régime horrible de mort, de destruction et de dépravation qui fait actuellement rage autour de nous, il peut sembler insensible d’examiner les effets économiques émanant de la terrible dégradation à laquelle nous assistons dans l’État indépendant de l’Ukraine. Cependant, le fait que ces terribles événements soient à plusieurs kilomètres de la plupart d’entre nous ne devrait apporter aucun réconfort à l’autre bout du continent. Ce conflit régional a déjà eu, et continuera d’avoir, un impact croissant sur nous et nous ne devons pas nous rassurer froidement que la distance puisse rendre ce danger moins marqué.
Voici donc mon point de vue. Les perspectives pour la nouvelle année 2022 étaient en fait assez prometteuses. L’économie mondiale montrait des signes de reprise continue après l’impact massif de la pandémie. De manière impressionnante, la plupart des gouvernements avaient pris des mesures spectaculaires et généralement efficaces pour tenter de se frayer un chemin dans un avenir brumeux. Oui, des erreurs ont été commises et il ne fait aucun doute que des pertes importantes et des preuves de corruption seront révélées, mais les effets ont été pour la plupart positifs. En fait, les chiffres de la croissance mondiale semblaient proches des niveaux d’avant la pandémie. Cependant, les données économiques prospectives montraient des signes de ralentissement par rapport au rebond en forme de « V » des mois précédents. Le point clé, cependant, était que les niveaux de confiance plus larges s’étaient améliorés, que ce soit de la part des consommateurs, des investisseurs ou des entreprises, bien qu’une préoccupation croissante concernant l’augmentation de l’inflation intégrée commençait à jeter une ombre plus longue.
Au moment d’écrire ces lignes, la conflagration se développe encore et il n’y a aucune certitude quant à l’issue. Cependant, je pense toujours qu’il vaut la peine de faire quelques hypothèses, même si on me montre plus tard que j’ai été trop optimiste. Je partirai du principe qu’une certaine résolution sera obtenue et que le résultat final n’est pas trop catastrophique.
Le mot principal pour tout développement économique est « confiance ». Sans cela, il y aura peu ou pas d’investissements de la part des entreprises ou des pays, sans parler des investisseurs frissonnants et effrayés. Toute forme de conflit armé ébranlera la confiance et, par conséquent, inévitablement, tous les regards se tourneront vers l’intérieur alors que les pays et les populations essaieront, à juste titre, de prendre soin d’eux-mêmes. Nous avons donc besoin que nos dirigeants politiques commencent à rétablir la confiance. Peut-être que je pourrais être agréablement surpris, mais pour l’instant, je suis quelque peu sceptique quand je regarde le tableau actuel. L’un des rares éléments encourageants à rechercher, cependant, est qu’il n’est dans l’intérêt de personne de voir la situation se détériorer davantage, de sorte que les dirigeants internationaux, en particulier de l’Europe et des États-Unis, doivent s’attaquer à la situation. Et la Chine pourrait bien avoir la position vitale d’aider aux négociations sous quelque forme qu’elles puissent prendre.
L’autre élément clé de l’économie sera l’inflation et la hausse des coûts des produits de base. Après une période d’inflation « passagère » à la même époque l’an dernier, nous pouvons maintenant voir une inflation plus intégrée commencer à s’infiltrer. Cela a été dû en grande partie au prix du gaz naturel et à sa hausse astronomique ainsi qu’à celui du pétrole. Cependant, la faible hausse des prix des produits de base du blé et d’autres en raison des mauvaises récoltes des principaux producteurs (Ukraine, Russie, Canada et États-Unis) due aux problèmes climatiques a fait grimper les coûts de base des aliments.
Par conséquent, pour faire face à la hausse de l’inflation, l’action des banques centrales serait de relever les taux d’intérêt. Bien sûr, dans le monde entier, la plupart de nos taux sont restés à des niveaux proches de l’urgence depuis la crise bancaire. Cependant, comme la reprise a commencé l’année dernière, nous avons tous été poussés par les banquiers centraux à accepter des taux plus élevés. D’une certaine manière, cela peut être considéré comme un bon signe de retour de la croissance, mais toute augmentation significative du coût de l’argent pourrait également étouffer tout optimisme. Ce sera un chemin étroit à suivre et beaucoup dépendra du succès de nos dirigeants politiques.
Alors, quelles devraient être nos actions personnelles à partir d’ici? Les « investissements de peur » de l’or et des « actifs réels » seront bien sûr là, mais souvent ils auront déjà bougé, et bien sûr, nous devrions tous nous rappeler que de tels investissements ne fournissent aucun revenu et donc la grande valeur de la capitalisation à long terme manque.
Les marchés boursiers seront erratiques, mais nous devrions nous pencher sur les secteurs qui seront les fournisseurs solides à mesure que la reprise espérée se développera et qu’une nouvelle aube de confiance se profile à l’horizon. Il est temps d’examiner ces domaines souvent ignorés dans les jours grisants des booms technologiques, les actions de valeur fournissant les éléments vitaux pour la croissance économique et les sociétés de produits de base fournissant les minerais, les minéraux et les combustibles vitaux.
C’est peut-être le moment où ce qui semble terne peut être le plus attrayant avec des entreprises solides avec de meilleurs bilans et des marchés plus clairs susceptibles d’offrir une plus grande certitude dans un monde nerveux. Pour la plupart d’entre nous essayant de deviner que l’avenir est un jeu de tasse à moins que vous n’ayez le temps et la compréhension pour vraiment vous concentrer clairement.
Je dirais pour de nombreux investisseurs que souvent le mal peut avoir été fait au moment où vous voulez agir, et donc adopter une vision à plus long terme que le bon sens peut simplement prévaloir pourrait être un meilleur choix. Il y aura certains indices qui pourraient chuter considérablement et donc une utilisation judicieuse des FNB pour ramasser des indices de marché bon marché peut donner une opportunité rentable.
Cependant, si vous avez le plus peur, je peux vous suggérer l’achat d’une caisse de scotch et un déménagement dans une grotte en Écosse – mais pas pour moi. Je crains que ce ne soit une période effrayante pour certains et assez épouvantable pour d’autres, mais j’espère toujours qu’il y a encore assez de bon sens pour que nos dirigeants politiques trouvent un chemin à travers cette terre dangereuse.
En attendant, faisons tous ce que nous pouvons pour ceux qui sont maintenant dans une situation désespérée et fournissons en pensée, en paroles et en actes un soutien et un secours tangibles pour tous.