Avec la plupart de ses réserves de devises détenues à l’étranger gelées par les sanctions occidentales et inaccessibles, Moscou a été contraint d’exploiter ses précieuses réserves de devises étrangères détenues au niveau national pour éviter un défaut formel le 3 mai. La Russie avait manqué des paiements obligataires libellés en dollars d’une valeur de 649 millions de dollars dus le 4 avril, mais disposait d’un délai de grâce d’un mois pour finaliser ces paiements spécifiques avant d’être officiellement déclarée en défaut, ce qu’elle a pu faire cette semaine en utilisant de nouveaux fonds probablement générés par la poursuite des exportations d’énergie vers les pays de l’UE (les exportations de pétrole vers l’UE génèrent actuellement un peu plus de 300 millions de dollars par jour pour la Russie, en fonction des prix).
Plus tôt, le ministre russe des Finances, Anton Siluanov, avait menacé que la Russie ne rembourserait sa dette en devises « que si ses comptes en devises étrangères étaient dégelés ». La Russie avait également tenté sans succès de rembourser les obligations dues d’abord dans des fonds gelés par le Trésor américain, puis en roubles.
De nombreuses agences de notation ont décidé de classer la Russie dans la catégorie « défaut sélectif » à compter du 4 avril. Dans le langage financier, un défaut sélectif se produit si un emprunteur fait défaut sur des obligations en devises spécifiques, mais pas sur la totalité de sa dette.
Le rouble russe, qui s’était initialement effondré, se négocie maintenant au-dessus de son niveau d’avant-guerre. Par rapport à la mi-février, il est en hausse de 5% par rapport au dollar, et de 15% par rapport à l’euro (en forte baisse par rapport à la plupart des devises mondiales ces dernières semaines). Autre signe que le pandémonium financier complet a été évité, la Banque centrale de Russie a abaissé son taux directeur le 29 avril de 17% à 14%; il était allé jusqu’à 20% pour soutenir le rouble dans les premiers jours de la guerre.
Les experts occidentaux en matière de sanctions, y compris ceux de l’Office of Foreign Assets Control (OFAC) du département du Trésor américain, ont compris depuis longtemps que le plus que l’on puisse accomplir grâce à des sanctions financières / bancaires (par exemple, des gels d’actifs) est de forcer la Russie à exploiter ses recettes d’exportation entrantes pour couvrir les paiements de la dette extérieure dans les délais, détournant ainsi certaines de ces ressources des dépenses militaires et d’autres secteurs critiques de l’économie. c’est là que l’impact à long terme des sanctions se fera sentir.
Le nouveau paquet de sanctions de l’UE suscite une controverse majeure
De plus en plus conscients que leurs paiements réguliers d’énergie financent la campagne militaire qui a causé des milliers de morts civiles et des destructions massives, les États membres de l’UE et la Commission se disputent actuellement sur un nouveau paquet de sanctions. Ce paquet de sanctions de l’UE, le sixième, s’avère être la négociation la plus difficile à ce jour.
La proposition de la Commission européenne, qui a été annoncée le 4 mai par la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, devra être soutenue à l’unanimité par les 27 pays de l’UE pour entrer en vigueur, et comprend l’élimination progressive des approvisionnements en pétrole brut russe en six mois et en produits raffinés d’ici la fin de 2022. Il propose également d’interdire après un mois tous les services d’expédition, de courtage, d’assurance et de financement offerts par les entreprises de l’UE pour le transport du pétrole russe. Ces propositions causeront une douleur importante dans les pays d’Europe centrale qui dépendent du pétrole russe, mais frapperont également durement des pays tels que la Grèce et Chypre, qui fournissent une quantité substantielle de soutien au transport et au raffinage du pétrole ainsi que des services administratifs et comptables aux entreprises russes. Les compagnies maritimes grecques, en particulier, qui gèrent la moitié de la flotte immatriculée dans l’UE, ont largement profité (et discrètement) dans les premiers mois de la guerre grâce à leur volonté de transporter des cargaisons de pétrole russes partout dans le monde, ce que les entreprises basées dans d’autres pays de l’UE ont choisi de rejeter.
Chypre aurait contesté l’interdiction suggérée par la Commission de fournir des services aux entreprises, y compris la comptabilité, aux entreprises russes.
Alors que l’Allemagne semble maintenant prête à subir les conséquences de nouvelles décisions de sanctions liées à l’énergie, les Hongrois affirment que de telles restrictions rendraient « impossible l’approvisionnement en pétrole brut dont l’économie hongroise a besoin pour fonctionner ». La Slovaquie et la République tchèque ont également de grandes préoccupations car elles dépendent largement du réseau d’oléoducs construit par les Soviétiques pour importer du pétrole brut de la région de l’Oural, que les raffineries de la région ont été conçues pour traiter.
Corriger les points faibles
Corriger les points faibles de tout régime de sanctions est considéré comme une routine alors qu’un conflit s’éternise. En conséquence, dans le cadre du nouveau paquet de sanctions de l’UE, Sberbank, la plus grande banque de Russie, serait déconnectée du système de paiement bancaire international Swift. Deux autres banques, la Banque de crédit de Moscou et la Banque agricole russe, seraient également coupées de Swift, selon la dernière proposition de l’UE qui n’a pas encore été approuvée. Curieusement, Gazprombank ne sera pas ciblée dans ce pays., élevant efficacement son rôle.
L’UE prévoit également d’étendre son interdiction des radiodiffuseurs russes qu’elle accuse de désinformation. Les projets de propositions de l’UE ont nommé Rossiya RTR/RTR-Planeta, Rossiya 24/Russia 24 et TV Centre International.